查看详情>> 动物凶狠，有时是迫不得已而为之，庄家的凶猛，有时也是无可奈何的自杀行为。 朗玛信息4月8日中午的走势无疑是一份宣言，宣布了朗玛信息就是一个庄股，不是一个普通的庄股，而是一个胆敢顶风而上的庄股，一个胆大妄为无所顾忌的庄股，庄家的凶蛮超出一般人的想象，盘面语言是如此的强烈，表明了也是一种挑战，来吧，有种来查我吧，我就在这里，向我开炮呀，证监会不是宣布已经对31家公司立案了吗？ 谁怕谁？ 朗玛的庄家果真就是谁都不怕吗？否则，谁放一笔4万股把股价从238.80元一口气打到245元，然后，然后又是一笔就拉到249元，一分钟对可以把股价打高整整7.65元，涨幅超过4.90%，这种K线图在技术上叫钓鱼竿，历史上的庄家在出货的时候往往使用的就是这种手法，直线拉起然后阴跌派货。当然，这种野蛮操作的手法是走投无路时的选择，垂死挣扎的选择，杀敌一千，自伤八百。 水皮杂谈在发表《朗玛信息大玩仙人跳》的评论后，网上就流传一份假托基金一姐王茹远的反驳文字，内容其实是荒谬的，所谓反驳也是经不起推敲的，尤其是借王之口但是文中却一口一个我司如何如何，更是漏洞百出。宏远公司作了澄清声明否认反驳出自王茹远之手，水皮认同这种解释，同时也认为朗玛信息的问题决不是一个简单的二级市场问题，涉及的也不仅仅是几个投资基金的问题，上市公司以及大股东，包括所谓的风投恐怕都是局中之人。作为一个上市不过三年的次新股，朗玛的主营业务已经跟不上互联网时代的技术革命，IPO的募投资金基本打水漂。换句话讲，原来的主营业务电话对对碰已经没有什么前途，IPO其实是失败的，这种经营失败是正常的，因为谁也不是神仙皇帝，更何况花无百日红，谁也不敢打包票就能基业常青、永垂不朽。从这个意义上讲，公司在IDG的帮助下收购39健康网，转战互联网医疗本身没有什么可以指责的，从审核的角度看相当于借壳，但从企业自主的角度看相当于重组，如果要说有问题，无非这个39健康网是不是值这个价，有没有前途，交易有没有猫腻而已。值得一提的是，这个是存在十年之久的没有长大的互联网的公司，规模和利润都差强人意，当然凡事要客观，如果这是优秀的公司恐怕人家直接就IPO了，也实在没有必要借道朗玛信息这个渠道而替人作嫁，概念归概念，公司最终的价值是能替股东挣多少钱而不是烧多少钱，更不是替大股东打掩护能减持变现多少钱，朗玛如今如此高调一定程度上也算是替中国证券市场作了超越自身的贡献：如果没问题，那么就是丑小鸭变天鹅的童话；如果有问题，那么就是机关算尽反误卿卿性命的话，正面反面都有启迪。 全通教育是曾经的股王，价格最高到过348元，而如今只有238元左右，相比之下，最高股价曾到过288元的朗玛信息的股价则强硬得多，诸多质疑之下庄家死扛240元一线，反而成为创业板第一高价股，在其他创业板指标股全盘皆绿之时保持鲜艳的红盘，蓝思科技和乐视网相对自身的高点均有回落，相应的创业板也在盘中出现接近4%的跌幅，一直叫的狼是否真的到来大家可以观察，在这里水皮只想指出一点，那就是无论是股指和板块往上的空间主要取决于领头羊打开的空间，如果领头羊的潜力已经挖掘完毕，天花板已经造就，那么即使补涨股遍地开花也是强弩之末。也就是说，如果创业板的第一高价已经出现并且不会再被突破；那么，创业板本身的想象空间也就变封闭了，往上如果没空间，那么久盘则必跌，往下寻找空间是顺理成章的事情。 创业板的风险已经提醒很多次，年初指数不过1500点，现在已经是2568点。成交量也从日均1000亿到如今半天900亿，量在价之先，天量之后是天价，落袋为安吧。

查看详情>> 牛市不言顶。 为什么？ 因为顶部往往是一个区间，而具体的点位谁也说不清楚，顶往往是事后才能确定的，比如6124点，在指数第一次上摸回落之后也没有谁就能确定这是个顶，只有等反弹乏力再次回落，投资者才有可能讨论顶的可能性。而此时，可能指数已经在5500点之下了，而事隔4个月之后，当上证再次攻击到5500点无功而返，市场才完全承认了顶部形成的事实。也就是说，在6124点附近，做双头只用一个月，但确定顶部区间却耗时四个月，牛市情结不是那么容易就消退的；所以轻易言顶不足取，除非你拥有异乎常人的顽强的心脏，否则你不光面对指数的反复，而且还会面对无数的嘲讽。 这是历史。 现实呢？ 4572点难道就是顶了吗？很多人认为这不会是顶，因为指数连创新高都没有，怎么可能是顶？！何况还有一些专家学者高看一万点。相比之下，4500点怎么可能是顶？更多的人认为，这轮行情是国家牛市，注册制还没有推行，行情结束的话，注册制岂非前功尽弃？等待注册制就是牛市持续的主要理由。那么注册制登场之后呢？行情会怎么发展，老股民的心里跟明镜似的，就是不愿说出口，现在更不愿意去想这个问题，一万年太久只争朝夕，活在当下就是绝大多数人的想法，管理层希望长牛是因为注册制时间未到，希望慢牛是因为太快了透支空间，但是投资者必须和时间赛跑，必须和政府抢跑，必须在上半场把下半场的利润都锁定在手里，否则，注册制之后谁割谁的韭菜还不知道呢。 注册制的意义何在？ 理论上注册制不需要证监会审批，上市公司能够遵循信息披露的法定义务即可，公司上市与否的自主权、发行股票的定价权、上市时间地点的选择权以及上市融资的规模金额一切均由自己决定，没有卖不出去的股票，只有发不出的价格。从供求关系角度讲，供应是无限的，只要有需求。如果这个市场有泡沫，那么注册制立竿见影，所谓资金牛或者杠杆牛马上就会被无限的供应打回原形，价值投资的理念才会有市场，讲故事讲得了一时，讲不了一世。 投资者的操作和政府的愿望是一对矛盾，鞭打快牛和舔犊情深，你选择哪样？ 注册制只是一个不确定的因素。 另一个不确定的因素是国有股股权划拨社保基金的进度，这个进度比我们料想的快，虽然中央政府层面现在只是成立了由财政部牵头的专题小组在研讨，但是地方上山东省已经先行一步，将三家省属企业的30%的股权划转到了地方社保基金名下，估计类似的方案很快就会铺开。划拨国有股权充实社保基金缺口是中国政府的必然选择，全国社保缺口是4万亿人民币，2015年当期缺口3000亿是历史上从来没有过的，在经济下行、财政收入下滑的背景下，如何支付大家的养老钱是个大问题，而划拨国有股股权当然必须在牛市，必须乘股价高企的时候划拨。至于社保如何处理就是社保的问题，至少从政府层面上把窟窿填补了，社保是持有分红或是减持变现可以灵活机动。换个角度，划拨也只是赶早不赶晚。 OK，注册制需要牛市，国有股划拨也需要牛市，牛市的进程肩负的使命是如此的复杂，投资者不得不多个心眼，不远的路口，有个大汉手提两把刀守候着飞奔而至的快牛。且行且珍惜吧。

查看详情>> 创业板现在叫神创板。 既然是神创板，那么猜测创业板的走势就是枉费心机，神的心思谁又能理解呢？所以，尽管大盘，这里只能声明是主板，大盘的调整是如期而至连跌三天，上证指数跌去400点，但是神创板却我行我素，不仅没有什么调整，更在反弹中一马当先创出新高，板块指数大涨6%，一举跨越2900点整数，3000点基本上就是一步之遥。 神创板，真是见人灭人，见鬼灭鬼。 神创板为什么这样神武？ 有人说这是领导去中关村喝咖啡的结果，领导喝完创业咖啡，政府马上发文鼓舞电子商务，神创板在大众创业万众创新的大旗下当然是要风有风，要雨有雨，这样的说法其实是拉大旗作虎皮，没错，领导鼓励创业创新是大方向，但是领导从没有鼓励大家如此恶炒什么神创板，投资者千万别被这种似是而非的言论忽悠了，这个市场上反正吹牛皮是不用上税的，吹牛的人多了也就成了风口。正应了那句话，风口上猪都会飞，但是，风停了怎么办？没有人想过。对了，互联网+就是神创板的风口，主板的风口是“一带一路”加央企重组，主板的“一带一路”炒作力度丝毫不亚于神创板，中国神车、中国神油、中国神船不一而足，现在中国神车停牌了，神话故事告一段落，而创业板炒作互联网+越炒越厉害，完全是收不住手的感觉。为什么？机构套在其中出不来，只能拼命推高。 这并不是臆测，这是事实。 神创板当然会出神话股，现在的代表是安硕信息，安硕的贡献是突破了400元的历史天价，把全通教育和朗玛信息全甩在了背后，和其他神股一样的结果，安硕信息的业绩当然是下降的（神股本来和公司的业绩就没关系），不同的则是，持仓的机构是不同的公募基金而已。安硕信息最大的“庄家”其实就是汇添富基金公司，打开股东名录就可以发现，在一季度的前十大流通股股东中，汇添富名下的不同名称的基金有五只，控制了流通股的相当比例；这种情况全通教育也体现得非常明显，全通教育的“庄”其实就是易方达，前十大股东中，易方达旗下的基金有3只，如果加上委托管理的全国社保基金601组合，其实是4只；而朗玛信息这只股的“庄家”则是工银基金，旗下有4只基金一起持有，另一个“庄”则是华商基金，同时也有4只基金持有朗玛。特别有意思的是，这些基金有的增持，有的减持，从表面上看，不同的基金属于不同的持有人，但是实际上管理权全在同一个公司，他们之间的“对敲”算不算实际持有权的转移？如果不算就是“对敲”，如果算就不是“对敲”，但是实际上大家都明白怎么回事。问题是显而易见的，如果一个公司那么多不同名目的基金共同持有同一只股票，要么基金的分类不合理涉嫌违约，要么就是持有的股票不合理，同样涉嫌违约，或者，这种基金分类就是扯淡。公募基金如此扎堆，好听的叫“抱团避险”，难听的就是团伙作案，怎么收场只有神知道，反正一般的投资者，即便私募基金和游资敢死队都只有观赏的份，而没有虎口拔牙的胆，基金自拉自唱，神创板的股价没有最高，只有更高，安硕可以上400，全通也可以再上500，朗玛或许可以复权上600，比胆大谁不会？最后逼疯的是谁？大家心里有数。 世界上没有神话，非把好好的创业板搞成神创板对谁有好处？对谁都没有好处！一边期待慢牛长牛，一边任由神创板暴涨爆炒，是不是矛盾，是不是困惑，是不是神经？！

查看详情>> 知道什么叫普大喜奔吗？ 不知道，你肯定已经OUT了；知道，你恐怕未必说得清楚。其实，这个网络名词是由四个成语构成的，普天同庆是一个，大快人心是一个，喜闻乐见是一个，奔走相告又是一个，能将这四个成语用来形容一件事，眼下，除了股市大涨，谁还能更有想象力吗？ 涨，肯定是好事；大涨，肯定是大好事；普遍大涨，更是老百姓喜闻乐见、大快人心、值得奔走相告、普天同庆的大好事；这么想，是不是有点狭隘了，或者有得意忘形的嫌疑？ 上证指数突破3478点的阻力位和创业板指数屡创新高，可以用比翼齐飞来形容，也可以用你追我赶来形容，更可以用皆大欢喜来形容，毕竟，这种现象是本轮行情的新变化，从开始一直持续到这种突破之前，主板和创业板就是跷跷板，年前是主板主导的“二八”现象，年后是创业板主导的“八二”现象，蓝筹股和小盘股虽然同在一片蓝天下，但是不同时期命运不同，有的人满仓踏空，有的人备受煎熬，有的人只想扛过牛市，有的人想念尚有想象的熊市，有的人牢骚满腹，有的人悲观绝望；但是，所有这一切随着全国两会的结束全都化作一风吹散。 为什么会大涨，这是第一个问号；会涨多久，这是第二个问号；是否意味着牛市进入了新阶段，这是第三个问号。 股市为什么会大涨呢？首先，这是一轮牛市，牛市中间出现大涨的概率本身就是大概率事件，虽然常规牛市的特征是慢涨急跌，但是具体到3478点的阻力位，具体到重要关口的反复，具体到蓝筹板块持续三个月的调整，一旦上涨极易出现大涨；其次，两会期间行情波澜不惊，两会期间没行情也是常识，但是不等于两会之后没行情，而李克强总理的记者招待会充满正能量，恰似冬天里的一把火，点燃了股市的干柴烈火，互联网+概念的提出将炒作已久的移动互联板块推向风口，环保投入的强化把新能源热情重新唤醒，房地产稳定的表述让这个支柱产业死灰复燃，GDP7%的底线概念也让大家吃了一个定心丸，后顾之忧随风而散，引爆热点水到渠成；第三，上证指数的调整到位充分，大盘具备轻装上阵冲锋闯关的能量，管理层期望“疯牛”变慢牛的良苦用心深入人心形成共识。至于这样的涨会涨多久，答案也是明确的，大涨不会持久，更确切地讲是间歇性的，不但不会持久，而且极可能进二退一，主板和创业板再次进入轮动环节。毫无疑问，牛市是进入到了一个新阶段，对于主板而言，是突破后的小步快跑，而对于创业板而言，则是赶顶前的大歩跨越，同样进入下半场，主板刚起兴，创业板则近尾声。 屈指数来，上证指数告别3500点已经长达7年的时间，从2008年5月以后指数就再也没能重返，2009年的反弹也就是到3478点，如此的突破相对轻松多少出乎大家的意料，即便发生回踩，回调得也不太多，而往上的空间现在已经放宽到4500点一线，其实万一盘中情绪失控，4500点也不会有太大的压力。“3500点是A股的价值中枢”一直是水皮的判断，尽管过去偏离了许多年但是终究有回归的一天，当然往上的偏离也会有，就像上次的6124点一样，但是不会太多，停留的时间更不会太久，整体上看3500点上下可以作为一根时间轴，指数围绕上下波动，板块、个股相应轮动，不断平衡、再平衡，以A股的成长性，对应20-25倍市盈率是正常的，这个市盈率已经超过利率的回报，可类同于风险套利。 指数连续大涨又会引发大家“牛啊你慢些走”的担忧，可是有什么办法呢？市场又怎么会按我们的意志走呢？股市就是一个钱来钱去的市场，还有谁的任性能超过投资者呢？否则，又怎么会有春风得意马蹄疾，一夜踏遍长安花呢？不如由它任性，涨够了，自然就不涨了。

查看详情>> 全国两会的新闻发布会，除了总理的压轴戏之外，最吸引人的无非是那些强势部门的部长的发布会，发改委主任或者是财政部长，或者是外交部长或者是国防部长，当然也包括央行行长。坦率地讲，周小川的表现不温不火、中规中矩，但是有关股市的评论却让人刮目相看，成为最近几天难得的亮点。 周小川在回答提问的时候反话正说，资金进入股市就不是支持实体经济，这个观点我也不赞成。股市那么多实体企业融资，当然确实有一些金融交易可能脱离实体，但不能一概而论，好像去了股市的资金就不是支持实体经济。也许有人不以为然，因为周小川讲的不过是常识，而且是非常简单的常识，类似真理公式的常识，不用解释的常识；但是如果考虑到周小川央行行长的身份，考虑到周小川以前中国证监会主席的身份，考虑到中国金融管理企业指导的背景，周小川能有此番表达是不容易的，政治上是坦诚的，理论上是鲜明的，值得我们为此点赞。 经济就是经济，但是不知道是谁提出了实体经济和虚拟经济的概念，不但作了分割而且实际上作了对立的比较。什么是实体经济？和第一实业的农耕比较，可能第三产业的商业就是虚拟的；和第三产业的商业比较，更高形态的资本市场就是虚拟的；究竟是生产物质的产业是实体，还是从事交易的行业是虚拟，并没有明确的答案。在实际生活中，物质生产和交易定价都是商业活动的不可分割的组成部分，一个上市公司不管从事机械制造还是影视制作，无论商品还是股价都是一个完整的价格体系，不能说商品标价是真实的，股价就是虚拟的，资本市场不创造财富却是财富的分配场所，而财富的分配合理反过来一定会引导财富创造的方向方式和产出、结构和功能，犹如货币的两面。上市公司业绩好，股价就上涨，股价上涨，公司的市值就高，市值越高并购其他公司的能力就越强，再融资的能力也就越强；反过来，如果股市长期低迷，那么市值就低估，公司业绩再好也没有用，不但没有可能再融资并购别人反而有可能成为被并购的对象，更何况低迷到一定程度，新股也发行不出去，融资功能也会丧失，直接融资成为一句空话，加剧企业融资难的局面。这些不是理论上的推演，而是过去5年中国经济和资本市场相互影响恶性循环的写照，要走出这个怪圈，必须打破把经济分为实体和虚拟两个矛盾对立的思维，把振兴股市和恢复增长结合起来考虑，发挥正能量；否则，股市低迷，上下垂头丧气，股市繁荣，上下担惊受怕，首鼠两端，左右为难，跌，不是，涨也不是，即便涨，涨多了不行，涨快了也不行，涨还要慢慢涨，不露声色地涨，悄悄地涨，矜持地涨，累不累啊？！ 中国经济脱胎于计划经济，融资方式过去、现在、将来一定时期内依然是间接融资为主，这是中国特色，也是中国问题，更是中国的隐忧。间接融资就是银行贷款，直接融资就是IPO股权融资，前者要还本付息，后者是利益共享，风险共担，70%的融资集中在银行系统，意味中国经济的系统性风险都在银行端，增长乏力、转型失败都可能形成不良资产，尤其是最近十年形成的地方债务，最终都可能由银行买单，这也是一定程度上中国银行股市值被严重低估的重要原因；而中国股市的指数主要构成又是金融，其实就是银行+石油，银行股的低估直接导致主板的指数熊市，清楚这些联系，大家就明白，财政部公布的首批一万亿地方债务置换计划为什么会对银行股构成重大利好，因为切实减轻了中国银行业的风险，美国的QE是美联储出的面，中国的QE是财政部操的盘，版本不同，效果是一样的。事实上，没有了未来不良资产忧虑压盘的银行股业绩增长是十分亮丽的，平均20%-30%的增长超过中小板和创业板，成长性发掘空间充满想象力，考虑到未来混业经营的全牌照，银行股东山再起是必须的。